和去年一样，在春节期间，比特币仍然是全球涨幅最大的资产。截止北京时间2021年2月17日18:00，比特币价格上涨到51000美元以下，在春节期间，价格上涨了近10000美元。

当黄金全部被抛售，投资者只想获得美元流动性时，也就是2020年3月，新一轮全球金融危机爆发之初，比特币陷入了深渊，比特币的价格最低跌至近3800美元。将近11个月过去了，现在比特币的涨势已经超过1200%。当前华尔街的主流机构似乎认为，这个“硬性泡沫”可能会更大。

对今年比特币上涨的驱动力进行盘点。

2018年，比特币迎来了它10岁生日。回想2018年，比特币经历了有史以来最大的崩溃，从每枚17157美元下跌到最低的3733美元，跌幅接近80%。从整体上来看，2019年是比特币在暴跌后慢慢“回暖”的一年，一度接近10,000美元的水平。在2010年3月12日晚的时候，比特币在新冠病毒席卷全球引发了一场金融市场的大地震，直接从近10,000美元下跌到3800美元，直接下跌了将近50%，当时甚至有人说比特币可能会归零。

之后的两个月，比特币又反弹到大约6000美元。从那以后，比特币就像疯了一样不断上涨。在梳理了这轮比特币牛市的重要时间点之后，第一财经记者还发现，有两个时间点值得关注：一是2020年10月中旬，比特币站上10,000美元关口；二是2020年12月中旬，比特币突破20,000美元，创历史新高。

当比特币价格从2020年10月初突破10,000美元时，市场出现了机构进场的迹象。比如，同年10月8日，移动支付巨头Square突然宣布对比特币投资5000万美元；10月13日，管理着超过100亿美元资产的资管公司石脊控股集团披露，该公司购买了1万多个比特币，价值约1.14亿美元；10月22日，全球最大的跨境支付平台PayPal宣布它将允许用户在该平台上购买、销售和持有加密货币；10月27日，新加坡最大的商业银行星展银行宣布将推出加密数字货币交易。

到了第二阶段，即比特币价格突破20,000美元大关之后，大量私人投资者开始涌入加密货币市场，一度造成一些加密货币交易所的停顿或崩溃，市场的兴奋情绪被进一步放大，许多人可以借债、加杠杆炒币。比特币价格快速上涨有两个因素，这就是为什么比特币价格在两个月内从10,000美元上涨到20,000美元，而在半个月后又从20,000美元上涨到30,000美元。

而在此过程中，灰度投资是世界上最大的数字资产管理公司，它决定了比特币的短期价格走势。到目前为止，灰色基金持有的比特币数量已经达到了65.37万个，总市值达到336.14亿美元。

在2021年初，比特币因风险情绪低迷而略为低迷，但最近特斯拉创始人马斯克，美国“牛市女皇”CathieWood再次频繁唱多比特币等加密资产，从而加速了比特币的上涨。比特币今年2月6日再次站上40,000美元的关口，这是1月14日以来的首次，而流入比特币灰度信托基金的资金一直在增长。Macksk之前一直在推特上发表文章说，“比特币很好”，“我是比特币的支持者”，“我认为那些传统金融机构，很快就会接受比特币”。

同样在春节之前，加拿大投资公司AccelerateFinancial旗下的比特币ETF获得批准。它还是北美第一家正式获批的比特币ETF,2月11日通过了申请文件，这进一步促进了比特币投资的便利化，助长了货币价格的上涨。

华尔街仍然对比特币充满信心。

甚至在突破50,000美元之后，国际市场对加密资产的乐观情绪依然高涨。

逐步推广ETF将是重要的推动力量。欧科云链研究院首席研究员李炼炫告诉第一财经记者，美国证监会(SEC)之前曾多次拒绝比特币ETF的申请，主要担心的是它不能“防止欺诈和操纵行为”，以及“保护投资者和公众利益”。具体地说，为了防止市场欺诈，ETF的发起者和监管者可以通过与加密货币交易所达成欺诈监视协议，从而能够适当地监测和制止价格操纵，但这要求这些交易所的交易量足够大。但是，过去几年中，大部分比特币交易所没有受到SEC的监管，而Coinbase、Gemini、Kraken等受美国政府监管的交易所的交易量也不够大，包括芝加哥商品交易所(CME)的比特币期权也只是在2017年底才开始上市。

但是，在2021年的今天，市场状况已经有所改变。据李炼炫介绍，CME的比特币期货合约市场已经足够大了，比如，据SKww最新数据显示，该市场合约头寸已达22亿美元，居比特币衍生产品市场之首；美国加密货币交易所的交易规模也在不断扩大，目前已全部上市。与几年前相比，比特币市场更加成熟。

与之相比，灰色基金的比特币信托(GBTC)产品可以说是一个“阉割式”比特币ETF。与传统的ETF基金相比，GBTC主要有两个特点：第一，GBTC没有赎回机制；从2014年10月28日开始，灰色比特币信托公司暂停了赎回机制。虽然灰度基金的GBTC已经通过了监管批准，但是仍然没有向SEC提交赎回计划；其次，GBTC要求在申购之后进行锁定。而在传统的ETF基金交易中，在一级市场之间可以实现T+0交易。不过，目前GBTC的一级市场认购份额将在6个月后的二级市场上销售。比特币ETF在含金量、申购或套利的便捷性方面都比黄金ETF要好些。

另外，牛市女皇的ARK研究小组在一月份发布的趋势报告中提到，比特币等加密货币将来会有更大的发展。到2020年11月，约60%的比特币超过一年未易手，她表示，这证明了市场对其的长期关注，以及持有者的强大信心。与此同时，ARK团队指出，比特币在公司现金中扮演着重要角色，比如Square和Microstrategy这两家公司都投资了比特币，他们证明了上市公司可以将比特币配置为合法的现金替代品。

据ARK的研究，如果所有标普500指数中的公司都将1%的资产配置在比特币上，比特币价格就会上涨大约40000美元。比特币的高速增长使它在机构资产配置中占有一席之地。ARK预计，在4年内，比特币的每日交易量将超过美国股票市场，6年内，将超过全球外汇现货市场。