过去几个月无疑对比特币造成了负面影响，但从整个期间来看，衍生工具指标都是相对中性的。有可能是由于加密货币表现出强烈的波动性，预计其波动幅度将达到55%。

比特币上涨8.5%，收复32,000美元。

期货溢价和期权倾斜转向看跌，两个月努力维持30,000美元的支撑，并最终于7月20日失势。即使PlanB的股票流动估值模型，一个月的价格也不会低于3万美元。这个模型使用的是存量通信率，这个比例是根据当前流通的比特币数量和刚开发的比特币的年发行量来定义的。

供应链数据积极，但衍生产品指标不容乐观。

连锁分析显示，从交易所获得的平均月36,000BTC通常被解释为累积。但是，这一浅薄的分析无法承认在去中心化金融(DeFi)应用中越来越多地使用代币化比特币。

上面的图表表明，过去三个月，WrappedBitcoin(WBTC)和RenBTC(RENBTC)增加了40,660BTC。这一数字并不包括BlockFi、Nexo、Len以及用户的加密货币存款收益的多种服务存款。

抛开之前存放在交易所的比特币，这意味着交易者近期卖出意愿减弱。但与此同时，这也代表了投资者在寻求其他更高回报的途径。简单地说，这些代币可以作为抵押品或者在交易所长期持有。

正如前面所提到的，衍生品指标向负值转变的趋势，远胜于对相关数据的看涨或下跌解释。进行初步分析时，分析师应该审视期货合约溢价，即基差。

这个指标可以让投资者了解专业交易者的看涨或下跌程度，因为它衡量的是月度期货合同与目前现货市场价格之间的差价。

中立的基准利率每年应该在7-15%之间。这个差异是由于卖方要求更多的钱以延迟结算，这种情况称为期货溢价。

但是，当这个溢价消失或变成负值时，这是一个非常看跌的情况，叫做现货溢价。七月二十日是该指标首次连续12小时出现2.5%的负值。

现在，专业交易者可能倾向于看跌，因为比特币失去关键的30,000美元支撑位后，可以通过观察期权市场进一步确认。

职业交易者希望获得保护型看跌期权。

不同于期货合约，期权有两个不同的工具。买进期权为买方提供了价格上涨的保护，而看跌期权是将来以固定价格出售比特币的权利。看跌期权通常用于中性至看跌策略。

比特币上涨8.5%，收复32,000美元。

无论何时，当看跌期权比率上升，这意味着这些中性至看跌合约的未平仓数量正在增加，通常被视为负面信号。最新的0.66数据仍支持看涨期权，但这些工具逐渐失势。

现在，期货和期权市场出现了明显的下跌迹象，而过去两个月则没有这种情况。在过去48小时维持30,000美元支撑位失败后，就连专业人士也缺乏信心。