比特币重回60000美元高位并未持续一天，随后又再次出现回调，分析师对这一顶级数字资产的下一步走势持不同意见，比特币在截止发布时跌至59847美元。

从这个意义上说，比特币过去的历史价格以及被称为“拜占庭问题”的分析师们认为，这张图既显示出看涨信号，也显示出下跌信号。

如果短期(而不是长期)持有比特币的大部分市值，则比特币将达到周期高点。

目前，我们正在进行变革，但尚未达到过去的最高水平。

近几个月来不断上涨的融资率表明，市场长期存在过度拥挤现象，而泡菜溢价则意味着韩国人正在购买高价比特币。

比特币同样具有巨大的溢价，这也是2017年牛市的顶峰。

与此同时，由于高资金占用率，存储器池变得非常拥挤，这就导致了在交易太过昂贵而交易者不能处理的情况下，执行费用也随之上升。

过高的佣金不利于生意。

灰度公司GBTC是全球最大的比特币信托基金，它也影响着比特币的价格走势，因为比特币存在着巨大的需求，尤其是机构投资者的需求。

过去几个月来，比特币持有量维持平稳，3月份有所下降，现在信托公司已经关闭，这使得依赖该基金的买家更加难以进入市场。

另外，今年早些时候，该基金的负溢价一直持续至今，但如果灰度公司获得比特币ETF的批准，问题就会得到解决。

这两个因素加上最近加拿大比特币ETF的推出，比特币的需求迅速增长，这意味着市场现在可能会超买。

"一些指标显示，我们正接近超买水平，而我最喜欢的是反向风险，它显示出长期投资者的信心。

比特币的基本面看起来不错，但从看涨的角度来看，只要它波动较小且变得更稳定，它就是可靠的，除了安全性和去中心化。

第二，虽然过去几周比特币的现货量有所减少，但总体上还是呈现出爆炸式的增长。

世界上最受欢迎的货币——Tether的市场价值也在飙升，BTC/USDT是最受欢迎的比特币和稳定币的兑换工具，由于Tether的市场价值仍在增长，所以需求依然旺盛。

当法律要求得到满足时，就不再有不确定性了。

正如前面所提到的，“矿工头寸变动”意味着矿工积累的比特币比在交易所卖出更多。库存库存持续下降，显示需求非常真实，且稳定。

"矿工们看起来什么也不卖，很少有矿商能够发现交易的动向，实际上，他们的交易价格普遍很低。"

而在衍生产品市场，用来计算销售价格/买进价格比率的产出利润率(SOPR)最近几次几乎被重置，这意味着市场中的交易者在盈利和亏损之间取得了平衡。

这种重置通常是牛市中的一个很好的买入机会。

“拜占庭问题”分析家称，尽管机构买主成功买进比特币，但散户的表现仍有待观察，因为散户正在走向疯狂。

google和coinbase上比特币搜索量下降可能是一个积极的信号，表明现在有更多的人已经熟悉比特币，不再需要搜索了。

"这是一个强有力的证据，说明散户还没有开始疯狂，交易量还在不断增长，但尚未达到历史最高水平。

总而言之，由于比特币、DeFi和新兴的NFT领域的带动，整个市场都在改变，使比特币价格暂时回落。不过，这轮牛市周期可能仍然不同，比特币可能会创造一个新的周期结构。