比特币期货ETF，由美国基金管理公司ProShares于当地时间19日正式上市，并在纽约证交所以BITO代码启动交易。

第一个交易日，ProShares比特币期货ETF开盘价达到了40.88美元，涨幅为41.94美元，涨幅为4.8%。

许多业界人士认为，这意味着比特币在资本市场得到了普遍欢迎，并进一步证实了美国证交所(SEC)对比特币合规状况的认可。

各种有利条件。

上周五，SEC的五名委员就相关议题举行了会议，之后，SEC第一次批准了一种比特币期货ETF。

ProShares首席执行长MichaelL.Sapir星期一发表声明说：2021年将被人们记住，因为它是首个与加密货币相关的ETF。

这是SEC首个由SEC批准的比特币期货ETF，我们首先不谈产品本身，它像其他ETF一样，它可以在美国的正规交易所进行交易，事实上，这也是SEC对比特币的首次正式认可。比特币的高级研究员谷燕西告诉《区块链日报》记者。

BitTech期货ETF为投资者提供了一种接近比特币的新途径。Sapir指出，ProShares为投资者提供了一个“更加便利”的机会，为那些不愿意和不受监管的加密货币交易所交易的投资者提供便利。

SEC通过推出比特币期货ETF，给加密金融行业带来许多好处。区块链与数字经济学者吴桐指出，第一，这意味着交易成本降低。

“对于美国散户来说，税率和交易成本均低于现货市场；对于美国机构投资者来说，比特币ETF使其免受法律风险，较少自行托管，储存比特币现货，降低成本；ETF相对于原有的灰度信托而言，是一种主动管理的基金，其结构更为灵活、自由，有较好的流动性，是比较有效的投资工具。

而另一方面，由于机构或高净值个人可以合规地持有比特币期货ETF，而长期来看，社保基金等长期投资者的加入，上述两个行业人士都提到了这一点。

另外，吴桐补充说，这也是加密金融在全球范围内的一个“试水”。“从特斯拉，Microstrategy,Square等美股上市公司主动持有比特币现货，到萨尔瓦多等小经济体将比特币作为法币，再到推出比特币期货ETF，这一趋势越来越明显。

成功的道路并不平坦。

事实上，与比特币挂钩的ETF已经走过了将近十年的历程。此前，SEC已否决了所有相关申请，还有多只ETF正在排队等待SEC批准。

追溯到2013年，Gemini加密货币交易所创始人Tyler和CameronWinklevoss曾尝试推出比特币ETF，但遭到SEC拒绝。

在此之前，SEC一直拒绝所有比特币ETF的申请，原因是担心比特币交易中存在舞弊，同时也是为了保护投资者的利益。

但是，吴桐认为，完全意义上的欺诈和操纵难以界定，市场操纵、股票市场欺诈行为时有发生。

SEC主席GaryGensler一贯力主将加密金融纳入监管框架，而加入该框架的必经之路是向投资者提供合规加密金融风险。吴桐表示，“Gensle的焦点在于ICO和二级市场交易中可能出现的欺诈行为、市场操纵现象、隐含着巨大风险的空气货币以及日益增长的Defi等问题，但是美国推出比特币ETF也是预期内的事。

被SEC批准并上市的并非比特币现货ETF，而是比特币期货ETF，这意味着它追踪资产的当前价格。ProShares在19号推出的ETF选择追踪芝加哥商交所的比特币期货合约。

针对这一点，谷燕西对记者分析说，比特币期货ETF实际上是一种衍生产品，其底层是以期货为基础的，一种加杠杆的交易衍生产品。“因此，在期货上定义一种ETF的话，并不能保证，当波动率相对较低时，投资者可以持有相应的基础资产。

不过，对ETF的上市预期也推动了比特币价格上涨。第三方数据显示，上周比特币价格上涨超过13%，截至发稿前，其报价为63927美元。

现货ETF是否将成为下一个？

人们普遍认为，比特币ETF的上市是比特币监管上的一次重大胜利，而当前对于现货ETF的乐观情绪正在蔓延。

彭博行业研究分析人士JamesSeyffart预测，基于期货的ETF的推出将成为最终在现货市场上推出ETF的桥梁。

吴桐向《区块链日报》记者介绍了一种比特币现货ETF的操作方式：授权参加者在一级市场把比特币现货交付给ETF发行人，通过发行人增发份额参与申购，在获得份额后，可将其卖到二级市场获利。在授权的一方将股票归还给ETF发行商后收回比特币现货，这是一个赎回过程。

交易所ETF是一种实体支撑型金融产品，与标的资产价格相差不大，但期货ETF却有可能面临流动性不佳和“期货升水”的风险。“延期流血”等问题，“吴桐指出，如果后续的比特币现货ETF能获批，将会带来更直接的利好。”

此外，与现货ETF相比，期货ETF的成本和复杂程度更高。Grahmy认为，如果两个ETF同时推出，主流基金仍将流入现货ETF。

对于SEC最终批准比特币ETF的决定，他表示乐观：“以比特币为基础的ETF今年将通过大量的交易，因为这是市场的需要，SEC是服务于市场，而非阻挡于潮流。

比特币期货ETF正在等待SEC的审核。

现在，包括Valkyrie、Invesco、VanEckBitcoinTrust和其他一些公司已经申请在美国推出比特币期货ETF，这类ETF可能会在接下来的几个星期或几个月内上市。

最近的一则消息是，世界上最大的数字货币资产管理公司灰度向SEC提出了将灰度比特币信托(GBTC)转换成比特币现货ETF的申请。虽然很难预测灰度的申请能否获得批准，但是可以肯定的是，如果它顺利的话，它将会大大促进加密货币的规范化。