如果重复更多，这将成为工作文化的一部分。寻找一份高薪工作，从养老金帐户中拿出多少钱，然后找一只看起来非常富有的共同基金，将钱投入到这个帐户中，等待账户中的数字上升。多数人每隔两周就自动地重复这一过程，从不怀疑自己的智慧，也不觉得有什么危险。“聪明人”就是这么干的。如今，很多人认为，这就是所谓的“储蓄”，但事实上，这种黄金融化的过程，将退休储蓄转变为永久的风险承担者，从而使金融投资成为很多人的第二份全职工作(我不是说大部分人)。

更糟的是，一直以来人们都在为金融化而努力，其结果是储蓄(不承担风险)和投资(承担风险)的界限越来越模糊，以致于大多数人认为两者都是一回事。认为财务工程是幸福退休的必要条件，这也许缺乏常识，但却成了许多人的家训。

或许你只是需要一个更好的TM币？-

近几十年来，世界各国，特别是发达国家(特别是美国)的经济正在逐渐融化黄金。金融膨胀，也是“你要让你的钱升值”这一观点的重要推手。但是这一观点本身(“你必须让钱升值”)，只有在所有人都受到同样不幸的事实的笼罩——钱随着时间的流逝而失去价值——才能进入主流意识。

货币将越来越“不值钱”→需要让货币升值→需要金融产品让货币升值→货币就会升值。

-美元购买力(1970-2020)-

对货币需求的急迫性，在很大程度上取决于货币价值的变化速度；但是，这仅仅是开始，更重要的是，它是央行有意计划的结果。通过增加货币供应，世界上绝大多数央行都希望本国通货每年贬值约2%，这一目标也得到实现。怎样或为什么要这样做，并不重要；重要的是，这是一种现实，而且会产生某种结果。养老金并非为储蓄而存，而是投资于金融市场并承受永久性风险，常常只是为了跟上中央银行制造的通货膨胀，维持自身的财富价值。

中央银行降低了货币的价值，导致了这种畸形需求的产生，进而导致了这种投资的流行。由于通货膨胀导致长期冒险，破坏了储蓄的激励机制，所以经济过热是通货膨胀的必然结果。而且，使人们放弃储蓄动机，强迫人们承担某种风险的制度，也会造成既不能发展生产力，又不能长期维持的不稳定。即使是世界上最无知的人，也能一目了然地看清其中的道理，而推动金融化和金融工程大众化趋势的主导力量，就是货币媒介破裂的激励结构。但是金融中介是一切经济活动的支柱啊。

基本上，股份制公司、债券和任何集合投资工具(pooledinvestmentvehicle)，都不会有什么罪过。个体投资工具往往存在结构性缺陷，因此共同投资工具和资金配置方法能够(而且往往能够)创造价值。由集中风险引起的集中风险不是问题，金融资产的存在当然也不是问题。与此相反，根本的问题在于经济的金融化程度，以及人们对破旧和操纵的货币结构的理性反应，却出乎意料地导致了不断上升的金融化。

假如数以亿计的市场参与者，开始意识到他们使用的货币是人为(故意)制造的价值，每年将被稀释2%，情况会怎样？或者是接受无法避免的贫困，或者是尝试着冒更多的风险以赶上通货膨胀。这意味着什么？也就是说，你有了钱就要去投资，同时，你也可能会血本无归。这种循环会持续下去，只要货币还没有停止贬值。实际上，人们已经开始在“日常”工作中承担风险，但后来他们被训练得要把自己存下来的钱全部拿出来，以应付通货膨胀。那和仓鼠笼子里的情况一模一样——仓鼠一直在这个滚轮里跑，只为能留在原处。这听起来像是愚蠢的，但事实就是如此。这肯定会有后果的。

用美元买的仓鼠笼-

存钱是有风险的

尽管储蓄和风险之间的关系经常被误解，但任何一个人如果要积累储蓄，首先就得承担风险。这一风险以各种形式出现：投入时间和精力追求其他人愿意(也必须愿意持续)提供的服务，从而获得回报(并继续获得回报)。这一过程始于教育，职业培训，最终是不断完善一门别人愿意买的手艺。

那很危险。把时间和精力投入到生产对别人有用的东西上来，获得一种与人共度一生的快感，同时默认未来的不确定。一旦成功，结果就可能是学生教室、货架上的一件商品、世界级的表演、全职的体力劳动或任何其他人认为有价值的东西。参加这一流程的人从一开始就承担了风险，并期望别人愿意补偿你花费的时间，并给予他们价值。

赔偿的通常形式是货币，因为货币是一种经济商品，它使个人能够将其所能提供的价值转化为他人所创造的价值。在货币不受操纵的世界中，理解货币储蓄的最好方法就是：它是一个人为他人创造的价值与从他人那里消费的价值之间的差额。存钱只是推迟消费或投资的时间，换句话说，存钱意味着你创造了价值，但还没有花完。但今天的世界却不是这样的。现在的钱就是汤里的那个老鼠屎。

央行发行的货币越来越多，使储蓄永远贬值。金钱的整个激励机制被操纵，也破坏了金钱的公平，因为金钱本来可以证明谁创造了多少、谁消耗了多少价值。由于央行武断地允许更多通货进入流通，今天所创造的价值，将来只能购买更少的东西。钱原本是用来储存价值的；但是在中央银行有意建立的经济体系中，每个人都无意中被强迫用冒险来取代货币储蓄，因为它会不断贬值。不断贬值的货币储蓄迫使经济成员们冒着不必要和无根据的风险。因此，除了要承担已经承担的风险(并从风险中得到回报)，每个人都必须承担增加的风险。

皮埃尔·罗查德和尼克·卡特在Twitter上讨论储蓄与投资问题-

迫使经济中的几乎每个人都承担风险，对于经济的运作来说，这并非自然或必要的。反之，这样的安排将不利于整个系统的稳定。风险作为经济功能之一，其自身具有生产性、必然性和必然性。问题的关键在于，人们被迫承担风险，而这是中央银行创造货币贬值的副产品，而不管这些被迫的人是否意识到其中的因果关系。只有在主观上自觉、自愿地为积累资本而承担风险的情况下，风险承担才能具有生产性。

尽管生产投资和由通货膨胀引发的投资之间存在着一个灰色区域，很难区分，但是只要你看，就能辨认出来。市场上自然会出现生产性投资，因为参与者想要提高自己和亲友的生活水平。一开始就有在自由市场上冒险的动机。中央银行的干预无济于事，反而增加了麻烦。

在开始阶段，风险的承担往往来自于绑架，而非自由意志，这也可能变成反生产力。这种情况非常直观，即由于货币贬值而导致的投资减少。所有未来的投资(和消费)都是从今天的储蓄中产生的。操纵货币刺激措施，特别是抑制储蓄的意愿，会扭曲未来投资的时机和条件。

政府迫使所有地方的储户参与投资，并且无谓地点燃了消耗所有货币储蓄的火花。这也不可避免地形成了一个“热钱”游戏——没人想要持有货币，因为它会因为贬值而贬值(反过来说也是如此，因为没人想要持有货币而贬值)。在这样一个世界上，你认为会产生怎样的投资？中央银行冰山一角的逐渐融化并不能刺激储蓄，而只会引发新一轮的长期风险，而大多数储蓄将很快倒转回来，去承担风险，进入金融领域。

毋庸置疑，投资(无论是金融资产还是其他方式)并不等同于储蓄，而由中央银行对储蓄的反激励所导致的冒险行为也不是正常和自然的。任何人只要有常识，有实际经验，就能明白这一点。即便如此，仍然没有改变一个事实，即货币每年都会贬值(因为它真的贬值了)，并且，对这一事实的认识在人们的行为中占据着非常重要的地位。大家都被逼着面对自己制造的困境。为了使自己的钱升值，这一想法的背后是一场有史以来最大的骗局。无法让货币升值；正是中央银行创造了这个糟糕的困境。中央银行玩过的最大把戏就是说服人们相信，人们必须一直冒险以保护他们已经创造的价值。它是无法解释的，唯一可行的解决办法是找到更好的货币，并消除系统性货币贬值所固有的不对称。

那是比特币背后的想法。一个更好的货币，为每个人从这个仓鼠笼中走出来提供了一个可靠的出口途径。

经济大时代

不管你是否认为这是一场被人操纵的游戏，还是仅仅认识到法币永远贬值是一个事实，世界各国的经济都已被迫接受一个货币会持续贬值的世界。尽管贬值货币最初的目的是鼓励投资和刺激“总需求”的增长，但当经济激励被外部力量扭曲时，总会出现一些出乎意料的后果。如果印钱能解决这个世界的问题，那我想最愤世嫉俗的人也会支持，但是，再说一次，只有小孩子才会相信这样的童话。印刷货币非但不能消除问题，反而会使问题反复出现。通过货币创造，现代经济的结构发生了根本的变化。

联邦储备系统认为，印钱能够鼓励生产性投资，但事实上，这是一种错误的投资方式，导致了经济的过热。经济日益金融化是货币贬值和操纵信贷成本的直接结果。毫无头脑的人才无法看到这些关联：被人为地创造货币贬值，没有动力去持有货币，金融资产的快速膨胀，包括在信贷体系中；原因如此明显。

银行业与财富管理业的发展也起着同样的作用。正如毒贩会把你的第一份免费寄出。毒贩们通过制造吸毒者来制造对他们自己产品的需求。联邦储备系统是毒贩，货币通货膨胀是毒贩，而发达国家的金融化是毒瘤。在制造货币贬值之后，原本没有需求的金融产品市场发展起来。各种各样的金融产品，通通都是为了帮助人们找到走出FED深渊的方法。通货膨胀，就会产生冒险和创造回报的需求。

资料来源：Statictica-

资料来源：Statictica-

由于对金融服务的需求增加(原因？您明白了)。股市，公司债，国库券，外国债，共同基金，股票ETF，债券ETF，杠杆型ETF，三倍杠杆ETF，分拆型ETF，抵押贷款支持证券(MBS)，有担保的债务组合(CDO)，债务支持证券(CLO)，信用违约互换(CDS)，信贷默认互换指数(CDX)，合成的CDS/CDX，等等。这三种产品都代表了经济的金融化，而且货币职能破坏得越严重，它们就越重要(需求越大)。

每次递增的风险转移到储蓄库、包装和再包装，都有可能与内在的货币激励结构有关，与人为造成的“让钱增值”的需求有关。再次强调，我并不是说某些金融产品和金融工具不能创造价值，而是说，人们使用这些产品的程度和风险水平，基本上是由一个蓄意破坏的货币政策激励结构决定的。

资料来源：Statictica-

当大多数市场参与者都能在美联储将通胀目标设定为2%时，他们仍然可以睡个好觉，你可以想想政策执行10年或20年的后果。也就是说，在10年或20年间，你的储蓄价值将减少20%或35%(复合缩水率)。假如每一个人，为了保住自己的财富，都要重新创造出相当于其储蓄价值的20%至35%的财富，你认为这个世界会变成什么样子？

最后的影响是，大量的错误投资将不会发生，如果人们没有被迫承担不必要的风险，以弥补他们目前储蓄所带来的预期损失的话。就个人而言，这意味着医生、护士、工程师、教师、肉贩、杂货商、建筑工人等等，这些人都变成了金融投资者，他们把自己的大部分储蓄投进了华尔街的金融产品中，冒着风险，以为没有风险。长期来看，股票价格只会上涨，房地产价格只会上涨，利率只会下跌。

把我也是DavePortnoy粉丝的图片发出来吧-

对戴维·戴特拉德(及全世界的类似节目)的观众来说，如何以及为什么要这样做，是个谜，也无关紧要，因为在他们看来，这就是这个世界的运作方式，每个人都据此行事。尽管所有这些都会在糟糕的结果中结束，但大多数人开始相信，投资金融资产只是更好(或必要的)储蓄的方式，而这种方式正是引导他们行为的信念。多元化投资已成为储蓄的代名词，但人们并不认为资产具有风险，也不认为投资是一种风险承受行为。尽管说这真的很扯淡，但是你有什么办法？不管是冒险，还是让你的货币储蓄的购买力确实变得越来越小。在储蓄方面，这实际上是一个两难选择。人们要么被迫参加，要么无法进入这场扭曲的比赛，没有一个人是胜利者。

(未完成)